+BigShot מופעל להתנתק?

מיקרון טכנולוג'י: השליטה הבלתי מעורערת בשוק שבבי הזיכרון

גם אחרי עליה של 900% בעשור החולף מיקרון טכנולוג'י עדיין נסחרת במכפיל ידידותי למשקיעים. טור אחרון בסדרת סקירות מגזר השבבים

שתף כתבה

שיתוף ב whatsapp
שיתוף ב facebook
שיתוף ב linkedin
שיתוף ב email
שיתוף ב telegram
סנג'אי מהרוטרה, מנכ"ל מיקרון טכנולוג'י
סנג'אי מהרוטרה, מנכ"ל מיקרון טכנולוג'י

תוכן עניינים

השבוע התמקדנו במניות מגזר השבבים לאור משבר השבבים הגדול שמלווה אותנו מאז התפרצות הקורונה.  ההיילייט של השבוע הזה מבחינתי היה הוובינר ששודר ביום רביעי ובו התמקדנו בתחומים העיקריים בהן פועלות חברות השבבים וכיצד המשבר צפוי להשפיע על החברות עצמן ועל הלקוחות שלהן. 

אז אחרי שסקרנו את טאיוואן סמיקונדקטור (TSM), ברודקום (AVGO) וקוואלקום (QCOM), שכולן חברות גדולות וחזקות בתחום, הטור הנוכחי מתמקד בחברת מיקרון טכנולוג'י (MU), החברה הגדולה ביותר בתחום שבבי הזיכרון והאחסון, מוצרים שחייבים באינספור מוצרי קצה כמו טלפונים סלולריים, מרכזי מידע ונתונים, מכשירי אלקטרוניקה ועוד ועוד ועוד. 

צפו בסקירה שלי ושל אילן על מניית מיקרון:

מיקרון טכנולוג'י (MU): זינוק של 900% בעשר שנים

מיקרון טכנולוג'י מגיעה אולי מהמקום האחרון שהייתי סבור שחברת טכנולוגיה מהגדולות בעולם מגיעה ממנו: בויזי, איידהו. שני הדברים היחידים שאני יודע לגבי איידהו זה שיש שם קבוצת פוטבול מכללות מאוד מוצלחת (בויזי סטייט) ושאי שם בתחילת שנות התשעים היה סרט מקסים שביים גאס ואן סנט, ואשר כיכבו בו קיאנו ריבס וריבר פיניקס בשם "איידהו שלי". עד כאן הדברים שאני מכיר באיידהו, אבל אחת מחברות השבבים הגדולות והחשובות בעולם? בפאקינג בויזי איידהו??? כנראה שאם חברת הפיננסים הגדולה בעולם יכולה להגיע מאומהה בנברסקה אז הכל אפשרי.

שבבים
שבבים

מיקרון הוקמה בכלל כחברת ייעוץ בתחום התכנון ועיצוב השבבים בשנת 1978. הקימו אותה ארבעה יזמים שקיבלו מימון מאנשי עסקים מקומיים וב-1981 הפכו היזמים ליצרני שבבים דה פקטו כשהקימו מפעל ייצור ראשון (FAB) אשר עסק בייצור שבבי זיכרון מסוג DRAM (זיכרון דינמי בעל גישה אקראית). אני אמנע מכניסה להסברים מדעיים מפורטים ואני בהחלט לא מתיימר להבין בדיוק מה השבבים האלה עושים. בשביל זה יש את ויקיפדיה ואתם מוזמנים לקרוא על מנת להרחיב את הבנתכם בנושא. ב-1984 ביצעה מיקרון טכנולוג'י הנפקה ראשונה לציבור, מה שהופך אותה לאחת מחברות השבבים הציבוריות הוותיקות בעולם.

עם השנים הלכה מיקרון וחיזקה את מעמדה בתחום שבבי הזיכרון מסוג DRAM ולאחר מכן גם הוסיפה את תחומי הזיכרון בטכנולוגיית פלאש וכן יחידות אחסון ודרייבים ושבבי תלת מימד. מוצרי החברה נמכרים תחת השמות המסחריים קרושל ובליסטיקס. הם שמישים בעיקר ברשתות תקשורת ומחשוב, טלפונים סלולריים, רכבים, מוצרי צריכה אלקטרוניים וציוד תעשייתי. 

בשנת 2011 נסחרו מניות מיקרון טכנולוג'י במחיר של פחות מ-7 דולרים. עשר שנים אחרי אנו רואים את MU במחיר של קרוב ל-77 דולר וזאת אחרי שהמניה כבר נגעה במחיר שיא של כל הזמנים, 96.96 דולר, מוקדם יותר השנה, לפני מימוש חריף שעברה. 

גם אחרי הזינוק החד – MU עדיין נסחרת במכפיל ידידותי למשקיע

למרות הטיסה היפה במחיר המניה בעשור החולף, הנתונים הפונדמנטליים מצביעים על העובדה שמיקרון טכנולוג'י עדיין נסחרת בחסר לעומת הפוטנציאל שלה. הרווח המנייתי הצפוי השנה עומד על 5.97 דולר ובשווי שוק של 85 מיליארד דולר נסחרת MU במכפיל רווח של 12.6 בלבד. מדובר בתמחור חסר מאוד בעיני. אני מעדיף תמיד להישאר בלבל העליון של הניתוח הראשוני של מניה כי אני סבור שצלילה לנתונים פונדמנטליים אינסופיים עשויה להתיש את הקורא ולהרדים אותו.

עדיין נסחרת בחסר, גרף מיקרון טכנולוג'י

בדיקה של ההכנסות והרווחים משנת 2019 מראה את הנתונים הבאים: 23.41 מיליארד דולר ורווח של 6.35 דולר למניה ב-2019, ירידה ל-21.44 מיליארד דולר ורווח של 2.83 דולר למניה בשנת הקורונה והשנה צפויה MU לרשום הכנסות של 27.6 מיליארד דולר ורווח של 6 דולר למניה וב-2022 צפויה החברה להציג נסיקה בהכנסות לרמה של 37.1 מיליארד דולר ורווח של 11.59 דולר למניה. 

הנתונים של שנת 2022 מציגים כאן פוטנציאל אפסייד מרשים מאוד לעומת מה שמיקרון שווה היום. ציינתי כבר שאני פחות מתעניין באנליסטים שמסקרים מניות כי נראה לי מוזר שיש אנליסט אחד שממליץ לקנות ואחר שממליץ למכור. למי אני אמור להאמין בדיוק? למרות זאת עניין אותי לדעת מה האנליסטים חושבים על מיקרון טכנולוג'י והבדיקה מצביעה על מגמה חד משמעית: 17 אנליסטים ממליצים לקנות את המניה וחמישה להחזיק אותה. 0 אנליסטים סבורים שצריך למכור את המניה. מחיר יעד הקונצנזוס עבור MU עומד על 119 דולר, המשקף אפסייד פוטנציאלי של מעל 54%! מחיר היעד הגבוה ביותר למניה עומד על 165 דולר והנמוך ביותר עומד על 90 דולר, שגם הוא נמצא מעל מחיר השוק של המניה.

אחרי שעברתי על כתבות רבות וקטעי וידאו הקשורים למיקרון טכנולוג'י, כל המנתחים תמימי דעים בנוגע לכך שמנוע הצמיחה הבא של מיקרון צפוי להגיע בתחום הרכבים האוטונומיים והחשמליים. במקרה של MU אני לחלוטין מסכים עם האנליסטים וחושב שבהתחשב בנתונים הפונדמנטליים הקיימים, מיקרון בהחלט מתומחרת בחסר רב לעומת הפוטנציאל שלה. מיקרון הפסיקה לשלם דיבידנד או לבצע רכישה חוזרת של מניות עם התפרצות הקורונה בצעד שנועד לשמר מזומנים לימים קשים. זה אולי הדאונסייד היחיד בהתנהלותה של החברה. בכל שאר הפרמטרים אני מסמן V גדול וחושב שמיקרון צריכה להיות בתיקים שלנו שנים ארוכות קדימה

למידע נוסף על מיקרון טכנולוג'י 

בטח שמעתם!

זה הרי התחום הכי לוהט כיום בשוק ההון ולא סתם.

יש מחסור עצום בשבבים שמשפיע על כל ענף שאפשר להעלות על הדעת: מרכבים ועד לקריפטו – פשוט הכול.

וול סטריט היא כמובן חלק בלתי נפרד מהסיפור הזה ולכן הכנו הדרכה סופר מעניינת על כל מה שחשוב לדעת בתחום.

מומלצים עבורך
תגובות

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר.

עוד כתבות

התחברות ל+BigShot

נראה שיש טעות בפרטים...

התחברת בהצלחה!



שכחת סיסמה?
שכחת את הסיסמה? מלא את כתובת המייל ונשלח לך לינק לאיפוס הסיסמה


חזרה להתחברות

רוצה להכיר את המניות שהולכות לעלות?
לחץ כאן לקבל עוד פרטים

הצטרפו לניוזלטר שלנו לקבל את כל העדכונים החמים!

דילוג לתוכן