+BigShot מופעל להתנתק?

רוצה להשקיע כמו מיליארדר? המניה הזו יכולה להיות הפתרון

לא רבים מכירים את שמו של המיליארדר היהודי-אמריקאי קרל אייקן. החברה שבבעלותו משלמת דיבידנד מרשים אך האם כדאי להוסיף אותה לתיק ההשקעות?
שיתוף ב facebook
שיתוף ב linkedin
שיתוף ב twitter
שיתוף ב telegram
שיתוף ב whatsapp
שיתוף ב email
ביל ומלינדה גייטס, וורן באפט
ביל ומלינדה גייטס, וורן באפט

כולם שמעו על וורן באפט. מניח שנתקלתם גם בשמות כמו ביל אקמן או דיויד איינהורן. ספק אם שמעתם על המיליארדר היהודי-אמריקאי קרל אייקן.

אייקן נולד בברוקלין בשנת 1936 וגדל בקווינס. מאז החל את הקריירה שלו בבורסת NYSE כברוקר בשנת 1961 הוא זיהה הזדמנויות מעניינות בשוק ועם השנים הקים את חברת אייקן ושות'. החברה פעלה בתחום של ניהול סיכונים בעסקאות ארביטראג' ובמסחר באופציות. בשנים שחלפו הוא ידע לזהות חברות במצוקה שמוערכות בחסר והתחיל לבצע השתלטויות עוינות במטרה להציף ערך לבעלי המניות וכמובן לדאוג להצפת ערך עבור ההון שלו עצמו.

מאז שנות השבעים העליזות היה מעורב אייקן בעשרות עסקאות שהניבו לו ולמשקיעים שלו הון עצום. על פי דיווחים אחרונים שווה היום אייקן סכום של 15.8 מיליארד דולר. גם בגיל 85 הוא ממשיך להיות פעיל ונמרץ, לחפש הזדמנויות, להגיש הצעות רכש ולשים דירקטורים מטעמו בחברות שהוא מושקע בהן. אני נחשפתי לאייקן לפני שנים רבות בזמן שניסה, ללא הצלחה, ללחוץ על ראשי יאהו למכור את החברה למיקרוסופט בעסקה שלא יצאה לפועל בסופו של דבר. את הסוף כולנו יודעים: יאהו נמכרה לורייזון בפחות מ-3 מיליארד דולר, פחות מעשירית ממה שמיקרוסופט הציעה לשלם עבורה בשנת 2006.

בפברואר שלח אייקן מכתב להנהלת חברת האנרגיה פירסט-אנרג'י (FE) והודיע כי הוא מתכוון לרכוש מניות של החברה בשווי של עד 920 מיליון דולר. הוא זיהה שם הזדמנות אחרי שהמניה צנחה בחדות בעקבות שערוריית שוחד באוהיו, הקשורה לתמיכת הרשויות בתחנת כוח גרעינית שמפעילה החברה במדינה. בתגובה מהירה לפרסום נכנסתי לפוזיציה בפירסט אנרג'י ועד כה אני מרוצה מאוד מהתוצאה. זו הפעם הראשונה שביצעתי עסקה שעוקבת אחרי המהלכים של המיליארדר. החלטתי שצפיתי בו מספיק שנים מהצד ועכשיו הגיע הזמן לחקות אותו. לצערי לא רכשתי מניות בשווי של 920 מיליון דולר אבל אני בהחלט מקווה שהתשואה שאראה בשנים הקרובות תהיה טובה מספיק.

פילוסופיית ההשקעה של קרל אייקן

האם שווה להשקיע באייקן אנטרפרייזס (IEP)?

את רוב עסקיו עושה אייקן באמצעות חברת ההחזקות שלו, אייקן אנטרפרייזס. בדומה לברקשייר הת'וואיי (BRK-A) של וורן באפט, גם החברה של אייקן מחזיקה בבעלות על חברות שפועלות תחת המטרייה שלה ובמקביל מבצעת השקעות במניות של חברות ציבוריות שהיא מזהה בהן הזדמנות. האסטרטגיה של אייקן שונה מזו של האורקל מאומהה, אבל יפה לראות ששניהם ממשיכים לתפקד בצורה מרשימה גם בגיל מתקדם כל כך.

הפעילות של אייקן אנטרפרייזס מתפזרת על מגוון תחומים: השקעות, אנרגיה, אריזת מזון, מתכות, נדל"ן ועסקי פארמה. היא חולשת על עשרות חברות בתחומים הנ"ל ומתנהלת כקונגלומרט לכל דבר. בניגוד למניות ברקשייר הת'וואיי שמראות תשואה רציפה לאורך שנים, מניות IEP נסחרות בתנודתיות רבה ולא מקבלות את אותו חיבוק מהשוק. בחמש השנים האחרונות רשמה המניה תשואה של 8% בלבד ובעשר השנים האחרונות תשואה של 54%. זאת לעומת תשואה של 105% ו-214% במדד ה-S&P 500.

למידע נוסף על אייקן אנטרפרייזס

עד כה לא ראינו נתונים שיתמכו בהחלטה להיכנס להשקעה במניה. גם ההכנסות של IEP אינן יציבות. 7.4 מיליארד דולר ב-2016, 11.7 מיליארד דולר ב-2018 וחזרה ל-6.16 מיליארד דולר בלבד בשנת 2020. זה נובע מסגמנט ההשקעות של החברה שאינו יציב ונע בעיקר לפי הגחמות והזדמנויות השוק שמזהה אייקן במניות של חברות שמוערכות בחסר.

אז למה בכל זאת לשקול השקעה ב-IEP?

רוצה לראות את שאר התוכן?

כבר לקוח שלנו?

כולם שמעו על וורן באפט. מניח שנתקלתם גם בשמות כמו ביל אקמן או דיויד איינהורן. ספק אם שמעתם על המיליארדר היהודי-אמריקאי קרל אייקן

אייקן נולד בברוקלין בשנת 1936 וגדל בקווינס. מאז החל את הקריירה שלו בבורסת NYSE כברוקר בשנת 1961 הוא זיהה הזדמנויות מעניינות בשוק ועם השנים הקים את חברת אייקן ושות'. החברה פעלה בתחום של ניהול סיכונים בעסקאות ארביטראג' ובמסחר באופציות. בשנים שחלפו הוא ידע לזהות חברות במצוקה שמוערכות בחסר והתחיל לבצע השתלטויות עוינות במטרה להציף ערך לבעלי המניות וכמובן לדאוג להצפת ערך עבור ההון שלו עצמו. 

מאז שנות השבעים העליזות היה מעורב אייקן בעשרות עסקאות שהניבו לו ולמשקיעים שלו הון עצום. על פי דיווחים אחרונים שווה היום אייקן סכום של 15.8 מיליארד דולר. גם בגיל 85 הוא ממשיך להיות פעיל ונמרץ, לחפש הזדמנויות, להגיש הצעות רכש ולשים דירקטורים מטעמו בחברות שהוא מושקע בהן. אני נחשפתי לאייקן לפני שנים רבות בזמן שניסה, ללא הצלחה, ללחוץ על ראשי יאהו למכור את החברה למיקרוסופט בעסקה שלא יצאה לפועל בסופו של דבר. את הסוף כולנו יודעים: יאהו נמכרה לורייזון בפחות מ-3 מיליארד דולר, פחות מעשירית ממה שמיקרוסופט הציעה לשלם עבורה בשנת 2006. 

בפברואר שלח אייקן מכתב להנהלת חברת האנרגיה פירסט-אנרג'י (FE) והודיע כי הוא מתכוון לרכוש מניות של החברה בשווי של עד 920 מיליון דולר. הוא זיהה שם הזדמנות אחרי שהמניה צנחה בחדות בעקבות שערוריית שוחד באוהיו, הקשורה לתמיכת הרשויות בתחנת כוח גרעינית שמפעילה החברה במדינה. בתגובה מהירה לפרסום נכנסתי לפוזיציה בפירסט אנרג'י ועד כה אני מרוצה מאוד מהתוצאה. זו הפעם הראשונה שביצעתי עסקה שעוקבת אחרי המהלכים של המיליארדר. החלטתי שצפיתי בו מספיק שנים מהצד ועכשיו הגיע הזמן לחקות אותו. לצערי לא רכשתי מניות בשווי של 920 מיליון דולר אבל אני בהחלט מקווה שהתשואה שאראה בשנים הקרובות תהיה טובה מספיק.

פילוסופיית ההשקעה של קרל אייקן:

האם שווה להשקיע באייקן אנטרפרייזס (IEP)?

את רוב עסקיו עושה אייקן באמצעות חברת ההחזקות שלו, אייקן אנטרפרייזס. בדומה לברקשייר הת'וואיי (BRK-A) של וורן באפט, גם החברה של אייקן מחזיקה בבעלות על חברות שפועלות תחת המטרייה שלה ובמקביל מבצעת השקעות במניות של חברות ציבוריות שהיא מזהה בהן הזדמנות. האסטרטגיה של אייקן שונה מזו של האורקל מאומהה, אבל יפה לראות ששניהם ממשיכים לתפקד בצורה מרשימה גם בגיל מתקדם כל כך.

מניית IEP
מניית IEP

 הפעילות של אייקן אנטרפרייזס מתפזרת על מגוון תחומים: השקעות, אנרגיה, אריזת מזון, מתכות, נדל"ן ועסקי פארמה. היא חולשת על עשרות חברות בתחומים הנ"ל ומתנהלת כקונגלומרט לכל דבר. בניגוד למניות ברקשייר הת'וואיי שמראות תשואה רציפה לאורך שנים, מניות IEP נסחרות בתנודתיות רבה ולא מקבלות את אותו חיבוק מהשוק. בחמש השנים האחרונות רשמה המניה תשואה של 8% בלבד ובעשר השנים האחרונות תשואה של 54%. זאת לעומת תשואה של 105% ו-214% במדד ה-S&P 500. 

למידע נוסף על אייקן אנטרפרייזס 

עד כה לא ראינו נתונים שיתמכו בהחלטה להיכנס להשקעה במניה. גם ההכנסות של IEP אינן יציבות. 7.4 מיליארד דולר ב-2016, 11.7 מיליארד דולר ב-2018 וחזרה ל-6.16 מיליארד דולר בלבד בשנת 2020. זה נובע מסגמנט ההשקעות של החברה שאינו יציב ונע בעיקר לפי הגחמות והזדמנויות השוק שמזהה אייקן במניות של חברות שמוערכות בחסר. 

אז למה בכל זאת לשקול השקעה ב-IEP? בטורים הללו אני מתמקד בנושא הדיבידנד. החברה של אייקן משלמת דיבידנד בהיקף של  8 דולר למניה בשנה, כשבמחיר הנוכחי מדובר בתשואה שנתית של 13.4%. אין ספק שזה מספר מרשים מאוד. בנוסף, אני סבור שבתנאי השוק הנוכחיים, האקטיביות של אייקן והיכולת שלו לזהות הזדמנויות גם בשוק שבו המדדים נמצאים ברמות שיא, יכולה להיות כלי נהדר עבורנו להיות חשופים  להזדמנויות האלו. בשיאה נסחרה המניה במחיר של 144 דולר (בשנת 2013), כך שיש לה לאן לעלות.

ברבעון הראשון של 2021 רשמה החברה הכנסות של 3.4 מיליארד דולר, בעיקר על רקע תרומה של מיליארד דולר מפעילות ההשקעות שלה. ההכנסות נטו עלו מ-1.86 מיליארד ל-2.22 מיליארד על בסיס רבעוני שנתי כך שנראה שמדובר בהתחלה טובה של שנת הכספים עבור החברה. מתחילת 2021 טיפסה המניה ב-17% וזאת לעומת עלייה של 13% במדד הבנצ'מארק שלנו, ה-S&P 500.

במידה והמגמה תימשך יכול להיות שמדובר כאן בהזדמנות מעניינת. קשה לי להמליץ בפה מלא על השקעה במניה לאור ההיסטוריה שלה ולא מדובר במניית דיבידנדים קלאסית אבל בתנאים הנוכחיים אני חושב שניתן לסכן חלק מהכסף שלנו ולהמר על אייקן, כמו גם להוסיף את IEP לתיק הדיבידנדים שלנו. עם הון של 16 מיליארד דולר נראה שהוא יודע מה שהוא עושה. 

לכל הטורים של יוסי כהן

המומלצים עבורך

סטפן בנסל, מנכ"ל מודרנה

וול סטריט ואומיקרון: מה בעצם קורה פה?

הסוחרים האנושיים בילו את חג ההודיה בבית והרובוטים הצניחו את השוק ביום שישי. ביום שני חזרנו לעסקים כרגיל עם עליות שערים יפות, אז האם הוריאנט החדש יוביל לתיקון המתבקש או שהשוק ימשיך לטפס?

התחברות ל+BigShot

נראה שיש טעות בפרטים...

התחברת בהצלחה!



שכחת סיסמה?
שכחת את הסיסמה? מלא את כתובת המייל ונשלח לך לינק לאיפוס הסיסמה


חזרה להתחברות

רוצה להכיר את המניות שהולכות לעלות?
לחץ כאן לקבל עוד פרטים

הצטרפו לניוזלטר שלנו לקבל את כל העדכונים החמים!

רוצה להרוויח משכורת של מהנדס תוכנה מכל מקום בעולם, בלי לעבוד 9 שעות ביום בעבודה מתישה?

מלא פרטים ועבור לשאלון התאמה לשוק ההון

*במידה ותמצא מתאים לאחר שתמלא את שאלון ההתאמה אחד מציידי הכישרונות של גיא ברנד יצור איתך קשר לגבי המשך התהליך

דילוג לתוכן